上世纪90年代,日本的泡沫经济是如何破灭的?

有这样一个国家,它是二战后亚洲唯一的发达国家,国内生产总值占亚洲的1/2,每年生产的汽车产量占世界的1/3...


没错,这个国家就是日本。


作为老牌的资本主义国家,日本有辉煌的过去,丰田、索尼这些让人熟悉的品牌,屹立至今。


但从1995年开始,日本经济却陷入“失去的20年”的怪圈,直至今天,日本依然没有摆脱这个怪圈。


二战后腾飞的日本

《广场协议》的签订

泡沫经济下的日本

午夜梦回,惊觉是一场空

奶爸总结


一、二战后腾飞的日本


二战期间,日本经济大受打击,但它得到了美国的大力扶植,充当了抗衡苏联的桥头堡。


尽管日本满含屈辱地签署了《日美安全保障条约》,但同时它也获得了美国的信任,朝鲜战争中,它拿到了美国大批的军需订单,重工业得以迅速复苏。


发展初期,日本人非常勤劳,他们憋足了劲,生产了一批又一批物美价廉的商品,并通过对外贸易,销往世界各地,经济空前发展。


1970年,日本成为世界第二大经济体,国内生产总值仅次于美国。


而多年积累的工业基础,让野心勃勃的日本,不再满足于生产廉价的商品。


精明的日本人开始放眼于利润更高的机床、造车、芯片、电视,这些在那个年代里的新兴产业,让日本的科技也开始起步。


70年代的日本街头

70年代的日本街头


上世纪70年代,中东局势动荡,出现了两次石油危机,这对美国的汽车产业造成了严重的冲击,却给了日本发展的大好机会。


我们都知道,日产车价格便宜,还省油,这也让日本汽车出口销量一路走高,不断挤占欧美汽车市场。


1980年,日本车产量首次超过美国,销量世界第一。此外,世界20%的半导体、30%的汽车和50%的机床都是日本所产,日本一时风头无量。


二、《广场协议》的签订


1980年开始,美国对日本的商品贸易赤字超过500亿美元,贬值的货币,让无数美国工人失业下岗,五大湖企业难以支撑,接连的破产。


而日本没有放弃轻工业市场,音箱、电视和冰箱全面占领美国市场,蚕食着美国经济。


实施“里根经济学”后,美国走上金融立国之路,产业空心化越来越严重,根本无法通过正常的贸易扭转贸易逆差的局面。

挣扎了一段时间后,美国开始了报复日本之路。


1985年9月,美日德法英在纽约广场酒店签订《广场协议》,核心内容是:让日德英法的货币升值。


表面上,美国让日元升值,实际上是抬高日本商品的价格,让其失去出口价格优势,再低价收购……


三、泡沫经济下的日本


日元的不断升值,让日本出口企业的各项成本不断上涨,不少大企业为了节约成本,纷纷到东南亚国家建设代工厂。而小企业实力不足,只能眼睁睁的看着订单不断减少,公司等着倒闭。


为了应对这次汇率危机,日本政府实施降息政策,将原来5%的利率小调到2.5%


日本政府认为,降低银行贷款利率,可以降低企业的借款成本。


政府发钱,银行利率又低,谁也不想投资实业。


90年代的日本街头

90年代的日本街头


于是,日本中产们,将大量资金投进外汇、股市和房地产市场,局面变得失控。


海外资本等这一刻很久了,陆续进场,众人拾柴火焰高,抬高金融泡沫。


街边随便一个日本老头,都知道股市和房价飙涨,大家跟着资本疯狂起来。


从1984年到1989年,日本股市涨了368%,土地价格上涨两倍。


实际上,从1989年开始,美联储就加息了。


大量热钱逃离日本股市、楼市,但日本疯狂的繁荣,离破灭还有很长一段时间。


四、午夜梦回,惊觉是一场空


为了尽快达成摧毁日本经济的目标,美国和日本签了一个对赌股票协议(股指期货)。


协议的主要内容是:美国人赌日本股市跌,日本人赌股市涨。


无论上涨还是下跌,美国都要先支付一份费用给日本,让日本人有一种「旱涝保收」的错觉。


当时日本的股市如日中天,根本没有人觉得股市会下跌,所以在美国的威逼利诱下,日本与美国签下了这个20世纪最大的对赌协议。


之后,美国让这份协议挂牌上市,简称「日经指数认沽权证」。


认沽权证又称看跌权证,简单来说任何人,只要买了这个「认沽权证」,当日本股市下跌到你的约定价以下,就能获利。


于是,全世界资本大团结,狠狠打压日本股市,让日元暴跌70%。


荒废的日本游乐园

荒废的日本游乐园


日本走向大崩盘,经济受到重创。


那些年来,被日本肆意收购的美国资产,如今连皮带骨全部吐了出来,日本企业争先破产,被外资收购。


无数日本中产在那场经济危机中,付出了房子、车子,甚至是生命...


日本也陷入长达20年衰退,至今仍没走出萧条。


五、奶爸总结


要说日本经济的破产对我们带来什么启示的话,除了老生常谈的加强金融监管、平衡好实体经济和虚拟经济之外。


最重要的一点:经济和政治一定是相互影响的,不可能有独立于政治之外的经济。


就像《金融战败》里面说的:当日本的国防命脉掌握在美国手中时,这样的结果可以说是必然的。


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